<股票配资行情>巴菲特价值投资名言：若不考虑持十年，别花十分钟考虑？该咋理解？
巴菲特的价值投资名言有很多，大家非常熟悉的其中一条最著名的就是：“if ,when a stock ,you're not it at least ten years,don't waste more than ten it .”，翻译成中文的意思就是：‘’当你做股票投资时，如果不考虑持有一只股票至少10年，那么就不要考虑持有10分钟。”
那该如何理解这句话呢？
一、普遍的理解：
我看好多投资者朋友，把这个投资理念理解成了交易操作理念，简单的认为价值投资其实就是“买入并持有”，因此就是区别短线投资，买一只股票，然后就觉得可以轻松的放在哪里，坚守10年肯定赚钱。这个理解是否对呢，我觉得有一点肯定是对的，那就是巴菲特强调，从长远考虑去进行股票投资，通过长时间的持有，获得企业创造利润和现金流来给投资者带来最大化的投资回报。但这句话，显然也不能简单的认为，价值投资就是简单的“买入并持有”。
而很多投资者朋友买入一只股票，下跌产生亏损后就信奉这个“买入并持有”，如果持有好公司，可能确实持有多年实现了投资回报，但可能回报率不高，也有很多投资者朋友没有认真选择公司，简单的买了就等待，结果越限越深，坚持不住的时候就用巴菲特这句名言激励自己，认为自己在做长期投资，但最终因为买入的公司问题很多，长期坚持并未获得投资回报，甚至造成巨额亏损。
而雷老师是如何理解的呢？
二、雷老师对关于持股股票10年的理解
这句名言，不是一个简单的交易操作的理论，而是进行投资一只股票的整体策略。包括了选择股票、持有股票和最后获得投资回报的一次投资考量。
1、是选择一家公司的考量，也就是分析一家公司的一种思维及策略。
当你决定要投资一家公司时，不是简单几个参数去筛选，而是你需要拉长10年及以上的时间去评估和考量一家公司，这家公司值不值得你投资10年，持有10年你有没有信心获得高额回报，其商业模式、竞争优势是否支撑未来10年的发展。有了这样的对一家公司未来10年的判断，理解透彻了一家公司你才考虑选择这家公司进行投资。也就是要用持有该股票10年及以上的想法去分析一家公司，看懂一家公司
2、是交易时间选择的一种考量巴菲特价值投资名言：若不考虑持十年，别花十分钟考虑？该咋理解？，也就是你要有足够耐心等待买入时的价格有足够的安全边际。
当你准备建仓一只股票时，除了企业分析到位，你觉得该企业有绝对的投资价值，有10年及以上的持有价值，但你还是要考虑买入的价格!（这个与你的投资回报倍数高度相关）。也就是考虑了买好的，但你还要考虑买的好，毕竟你要持有10年以上的考虑，中间要经历多少风雨，你都能不担心，能睡安稳觉，如果买入估值太高的股票，你可能把未来10年的投资收益都在买入价格体现了，你持有10年就在在浪费青春，或者经历无数睡不着的夜晚。
3、获取投资该企业的最大回报的考量。
做到买好的和买的好后，既然都看懂了一家公司未来10年及以上的发展趋势，那你还有什么不愿意持有该企业更长的时间呢，你应该能安心和享受去持有10年或以上，通过长期持有，可获得企业生命周期中发展和繁荣阶段创造利润和现金流的最大回报。巴菲特持有的$比亚迪()$ 、$可口可乐(KO)$，等都为其带来的足够的回报。
4、能抵御诱惑，减少频繁选股与换股。
要将一家公司分析透彻股票投资，其实也需要长时间的研究与跟踪，基本用各个维度的知识去理解一家公司。也就是用芒格先生的多元思维模型去研究透一家公司。这其实也不容易的，但你有持有一家公司10年及以上的思维和心理准备，你就另缺勿烂，精选好公司，也不容易受诱惑轻易换股，那就如巴菲特所说，一年发现一个好主意就非常不错了，“we'll now for one good idea a year”。
三、我们来看看巴菲特是如何从10年维度考量一家公司的。
1995年到2000年，美国互联网股票持续走牛，期间，巴菲特一股未买；那几年的股东大会上，时不时会有股东向巴菲特推荐互联网股票，甚至后来发展到希望巴菲特下场去买。
我们来看看巴菲特是如何应对这些情绪不稳定的股东的？从巴菲特与股东的对话中，我们可以获得哪些启发，巴菲特如何去看一家企业？
1、1998年股东：会投资科技行业吗？
1998年股东大会上，有投资者对巴菲特说：
科技行业似乎有很大的价值，满足你投资的大多数标准和哲学，除了简单标准。比如IBM，微软，惠普，英特尔。你将来会考虑投资这个行业的公司吗？
听完问题后，巴菲特直接给予了否定的答案。
他表示，我一直是安迪·格鲁夫（英特尔公司创始人）和比尔·盖茨的崇拜者。但我不知道微软或英特尔10年后的世界会是什么样子。我不想参加一个我认为其他人比我更有优势的比赛。
所以这是一个7或8英尺的杆，我无法跨越。有些人可以跨越它，但我不能跨越它。无论我怎么训练，我都无法跨越它。
如果查理和我，花一年的时间来研究某样东西，并能够掌握足够的信息，使得我们的判断比其他人更好，那这将是一个非常有效的工作。但若这不会发生，将是浪费时间。
2、2000年股东：能否在科技股上投机一下？
1998年的股东还比较委婉，到了2000年，在互联网股票高歌猛进的刺激下，股东的提问就更直接大胆了。
有股东提问称：随着科技、电脑、电子产品和软件改变了我们整个世界，我必须承认，我个人投资了四款科技电脑软件和激进的成长型共同基金，弥补了我1999年在伯克希尔哈撒韦公司上的全部损失（1999年，伯克希尔的股票最大回撤达到36%，年度下跌近20%，而科技股翻倍的股票比比皆是）。
作为股东，我们要求你们努力工作，你们可能只是做点投机——比如只是拿出10％投资于科技股，这是否太过分了？
我读了你的年报，你说“预测哪些企业会破产，哪些会胜出确实很困难”巴菲特价值投资名言：若不考虑持十年，别花十分钟考虑？该咋理解？，对此我表示理解。但难道你们就不能选出一些科技公司吗？今年我又在成长类科技股投资上挣了 100％以上的利润。
巴菲特回应称：
对我们认为无法理解的企业，我们不会花一分钱。我们对理解的定义是我们能评估该企业未来10年的发展前景。
如果我们无法评估一家企业，我们就不会买入。但这并不表明它不是个好企业，也不表明它没有安全边际。这只是说明我们不知道如何去评估它。
我想这段才是巴菲特对“如果不考虑持有一只股票至少10年，那么就不要考虑持有10分钟”这段话的最好的理解。也就是拉长10年的时间维度去分析、考量一家公司，评估一家公司，看懂一家公司才投资这家公司。
五、看看段永平@大道无形我有型 对看一家公司未来10年的理解
段永平说，我大概是这么看公司：在年利润10亿美金以上或年利润50亿人民币以上的公司里，有谁未来10年的总利润会比过去10年高？在这些企业中，有谁的未来10-20年的获利总和会比过去10年的总和高？当你这么看公司时，很自然就重视商业模式了。
我了解的公司很少，在我比较了解的公司里（年利润10亿美金以上的），我觉得未来十年总利润比过去10年总利润高的公司可能有：苹果、茅台、BRK、微软、谷歌、腾讯。拼多多应该算一个，但那是因为拼多多过去10年还没怎么赚到钱；麦当劳、可口可乐这类公司打败通胀的概率应该很大，所以也应该算。
看懂一家公司确实很难，那些买了一点点的不算看懂了，如果真的看懂了却只买了一点点是说不过去的。我对“看懂”的定义非常简单，就是敢下重注。按巴菲特最多分散6个公司的说法（我很同意），“看懂”并敢下注的比例至少要占1/6，不然都应该叫“观察仓”。但其实不一定要达到1/6，因为有时候价格（机会）并不是那么合适。我只是侥幸看懂了几个我刚好懂得的好企业而已，绝大部分我也看不懂，我看不懂就不碰了。（这段虽然没有提到10年，但比较透彻的讨论了什么叫“看懂一家公司”）
综上，我们学习投资大师的投资理念，不能简单的背句子，还需要深刻的去理解。“当你做股票投资时股票投资，如果不考虑持有一只股票至少10年，那么就不要考虑持有10分钟”，这句名言，可能更多的不是指买入后的操作策略，并非买入后一定要持有10年，而是更多侧重于买入前对投资一家公司研究分析的态度与认真考量，从持有10年的态度去评估。
所以还是要回归到投资的本质。段永平说，投资其实不需要什么理论，“买股票就是买公司”其实属于定义，因为股票就是公司的一部分。
各位投资者朋友，你是如何理解巴菲特关于持有股票10年的这段名言的呢？欢迎在评论区留言。
【雷老师备注：原文首发于雪球做投资的雷老师的专栏】
